Erste aktualisierte Wirtschafts- und Finanzprognose 2024 von Baltrag
Nach einer Verlangsamung im Jahr 2023 hat die Inflation Anfang 2024 in vielen Volkswirtschaften wieder zugenommen. Dieser Anstieg ist teilweise auf saisonale Faktoren zurückzuführen. Das starke Lohnwachstum, die Kerninflation im Dienstleistungssektor und die steigenden Frachtkosten im Seeverkehr haben jedoch viele Zentralbanken dazu veranlasst, die Zinsen vorerst nicht zu senken. Dennoch wird erwartet, dass sich die jährlichen Inflationsraten in vielen Volkswirtschaften bis Mitte des Jahres den Zielwerten annähern werden.
Die US-Wirtschaft scheint sich auf eine sanfte Landung einzustellen. Die finanzielle Stabilität der Haushalte und Unternehmen deutet darauf hin, dass die Auswirkungen der geldpolitischen Straffung ihren Höhepunkt erreicht haben. Es gibt jedoch mehrere Faktoren, die das aussergewöhnliche Wachstum in den USA unterstützt haben, wie z. B. die Ersparnisse der privaten Haushalte, die steuerliche Unterstützung, die Erwerbsquote und die Produktivitätssteigerungen. Es wird erwartet, dass sie 2024 etwas zurückgehen und zu einem langsameren Wachstum führen werden.
Das Vereinigte Königreich und die Eurozone werden wahrscheinlich im Jahr 2024 allmählich aus der rezessionsähnlichen Lage herauskommen, unterstützt durch ein positives Reallohnwachstum. Deutschland könnte aufgrund von konjunkturellen und strukturellen Faktoren, die sein Wachstumsmodell beeinträchtigen, weiterhin vor Herausforderungen stehen.
Es wird erwartet, dass die Wirtschaftstätigkeit in der Schweiz in der ersten Jahreshälfte 2024 angesichts der Schwäche des Euroraums schwach bleiben wird, sich aber ab dem zweiten Quartal allmählich beleben dürfte. Die Inflation in der Schweiz ist seit ihrem Höchststand von 3,5 % im August 2022 rasch zurückgegangen, was durch die Stärke des Schweizer Frankens und Basiseffekte im Energiebereich begünstigt wurde. Es wird jedoch erwartet, dass der inländische Preisdruck aufgrund höherer Mieten, Strompreise und Mehrwertsteuererhöhungen zunehmen wird.
Es wird erwartet, dass die wichtigsten Zentralbanken der Industrieländer gegen Mitte des Jahres mit Zinssenkungen beginnen werden. Es wird erwartet, dass die Federal Reserve (Fed), die Europäische Zentralbank (EZB) und die Bank of England im Juni erste Zinssenkungen vornehmen werden. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) überraschte Mitte März 2024 alle Zentralbanker mit einer ersten Zinssenkung von 0,25 %, da die Inflation sich dem Zielwert annähert.
Es bestehen erhebliche makroökonomische Unsicherheiten in Bezug auf die US-Regierungspolitik, insbesondere aufgrund der bevorstehenden Wahlen. Mögliche politische Maßnahmen des ehemaligen Präsidenten Donald Trump, wie etwa Zölle, könnten sich auf den Welthandel, die Inflation und das Wachstum auswirken. Eine Lockerung der Finanzpolitik könnte das Wachstum unterstützen, aber auch zu einem Aufwärtsdruck auf die Zinssätze führen.
Die chinesische Wirtschaftspolitik lockert sich, wobei die jüngsten Interventionen darauf abzielen, die schwachen Aktienmärkte zu stabilisieren. Die Immobilientätigkeit und die Immobilienpreise sind jedoch weiterhin rückläufig. China stellt nach wie vor ein erhebliches Abwärtsrisiko für die Weltwirtschaft dar, insbesondere wenn es aufgrund einer scharfen Korrektur im Immobiliensektor zu einer Rezession kommt, ohne dass die Politik ausreichend eingreift.
Indiens Wachstum wird sich voraussichtlich von seinem rasanten Tempo im Jahr 2023 abschwächen, wird aber aufgrund günstiger struktureller Faktoren wahrscheinlich weiterhin ein globaler Wachstumsführer bleiben. Die Fortsetzung der Reformen und die Vermeidung protektionistischer Massnahmen nach der erwarteten Wiederwahl von Premierminister Narendra Modi sind für das weitere Wirtschaftswachstum von entscheidender Bedeutung.
Eine Eskalation des Konflikts im Nahen Osten könnte zu höheren Frachtkosten und Ölpreisen führen, was einen erheblichen Inflationsschock zur Folge hätte und möglicherweise eine Anpassung der Zinssätze nach oben erforderlich machen würde.
