Marchés privés en Suisse – tendance ou véritable diversification ?
Dans un monde d’incertitude macroéconomique persistante et de marchés publics volatils, les investisseurs se tournent de plus en plus vers des classes d’actifs non traditionnelles. Un domaine qui suscite de plus en plus d’attention est celui des marchés privés, en particulier le capital-investissement et la dette privée. Autrefois réservées aux institutions et aux particuliers fortunés, ces stratégies sont désormais plus accessibles à un plus large éventail d’investisseurs aisés, y compris ceux dont la fortune est moins importante.
Mais s’agit-il d’une tendance passagère ou d’une véritable opportunité de diversification ? Et quel rôle les gestionnaires de patrimoine indépendants suisses peuvent-ils jouer dans cet espace en évolution ?
- Marchés privés : plus seulement pour les milliardaires
Grâce aux changements structurels dans le secteur de l’investissement, l’accès aux actifs privés s’est considérablement élargi :
- Les fonds nourriciers, les véhicules semi-liquides et les instruments tokenisés permettent désormais de participer au capital-investissement et à la dette avec des investissements minimums commençant dans la fourchette basse à six chiffres.
- Les gestionnaires d’actifs suisses et internationaux proposent de plus en plus de véhicules d’accès personnalisés, en particulier pour les clients qui cherchent à préserver leur patrimoine à long terme.
- Les cadres réglementaires en Suisse soutiennent cette évolution. L’approche de la FINMA consiste à trouver un équilibre soigneusement calibré entre des normes élevées de protection des investisseurs et la promotion de l’innovation et de l’accès au marché grâce à un cadre fondé sur des principes et sensible aux risques.
- Principales considérations : liquidité, évaluation et risque
Bien que l’attrait des rendements non corrélés et des rendements attrayants soit évident, les investisseurs doivent aborder les marchés privés en toute connaissance de cause :
- Liquidité : Les investissements en capital-investissement et en dette privée sont généralement à long terme (5 à 10 ans ou plus). Bien que les marchés secondaires s’améliorent, la liquidité reste limitée.
- Transparence de l’évaluation : Contrairement aux actions cotées, les actifs privés ne sont pas évalués quotidiennement. Les investisseurs s’appuient sur des VNI (valeurs nettes d’inventaire) périodiques, souvent avec des retards.
- Évaluation des risques : La qualité du crédit dans la dette privée, la solidité du promoteur dans le capital-investissement et la structure juridique du véhicule sont essentielles. La diligence raisonnable est essentielle.
Un investisseur bien informé devrait considérer les marchés privés non pas comme un remplacement des actifs traditionnels, mais comme un complément stratégique.
- Le rôle des gestionnaires de patrimoine suisses indépendants
La Suisse offre un avantage unique : un écosystème financier bien développé combiné à la neutralité, à la clarté réglementaire et à la connectivité mondiale. Cela en fait une plaque tournante idéale pour l’accès au marché privé.
Gestionnaires de patrimoine indépendants :
- Organiser des solutions de marché privé de haute qualité, souvent auprès de gestionnaires spécialisés ou de boutique qui ne sont pas accessibles au public.
- Fournir une diligence raisonnable et un suivi indépendants, au-delà des supports marketing.
- Adapter les allocations aux profils de risque individuels, aux objectifs de planification patrimoniale et aux besoins de liquidité.
En d’autres termes, ils servent de pont entre l’univers des actifs privés et la stratégie à long terme de l’investisseur.
Conclusion : au-delà du mot à la mode
Les marchés privés sont plus qu’une simple tendance. Pour ceux qui ont le bon horizon temporel et un partenaire de conseil solide, ils représentent une voie réelle vers la diversification et la création de valeur.
La Suisse, avec sa profondeur dans la gestion d’actifs et sa culture de discrétion, est bien placée pour montrer la voie, non seulement pour les milliardaires, mais pour tous les investisseurs avertis prêts à penser à long terme
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